Bilan & trésorerie

Dette nette / EBITDA (levier financier)

Le ratio dette nette / EBITDA indique combien d'années de résultat opérationnel seraient nécessaires pour rembourser la dette.

Le ratio dette nette / EBITDA, souvent appelé levier financier, rapporte l'endettement net d'une entreprise (dettes financières moins trésorerie) à son EBITDA annuel. Il s'interprète en nombre d'années : un ratio de 2 signifie qu'il faudrait deux ans d'EBITDA pour rembourser intégralement la dette nette.

C'est l'indicateur d'endettement le plus suivi par les banques et les agences de notation, et on le retrouve dans de nombreux contrats de prêt sous forme de plafond à ne pas dépasser (covenants).

Exemple chiffré

Une entreprise qui porte 1,5 Md€ de dette nette pour 600 M€ d'EBITDA affiche un levier de 2,5x.

À retenir

En dessous de 1 à 2x, l'endettement est généralement jugé confortable. Au-delà de 3 à 4x, il devient un facteur de risque, surtout si les taux montent ou si les résultats reculent. Certains secteurs aux revenus très stables (infrastructures, foncières, services aux collectivités) supportent toutefois des leviers plus élevés.

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Free Cash Flow (FCF)Trésorerie réellement disponible après financement de l'activité et des investissements — ce qui reste pour rémunérer les actionnaires ou désendetter.Current ratio (ratio de liquidité générale)Capacité d'une entreprise à couvrir ses dettes à court terme avec ses actifs les plus liquides.Fonds propres / Actifs (ratio de solvabilité)Part du bilan financée par les actionnaires plutôt que par la dette ou les dépôts : l'indicateur de solidité de référence pour lire une banque ou un assureur.CAPEX (dépenses d'investissement)Dépenses engagées pour acquérir, maintenir ou développer les actifs de long terme d'une entreprise — usines, équipements, infrastructures.

Une question sur la méthodologie — calcul du score, plans, couverture des marchés ? Consultez la FAQ ou écrivez-nous.