Bilan & trésorerie
Dette nette
Endettement financier total d'une entreprise, diminué de sa trésorerie disponible — l'endettement réel une fois le cash déduit.
La dette nette mesure l'endettement financier réel d'une entreprise en soustrayant sa trésorerie et ses équivalents de trésorerie de sa dette financière brute (emprunts bancaires, obligataires, dettes de location). Une entreprise avec beaucoup de dette brute mais tout autant de cash au bilan peut ainsi afficher une dette nette proche de zéro, voire négative (on parle alors de "trésorerie nette").
C'est l'indicateur d'endettement le plus utilisé en analyse fondamentale car il reflète mieux la fragilité financière réelle qu'un simple regard sur la dette brute — deux entreprises avec la même dette brute peuvent avoir des profils de risque très différents selon leur trésorerie disponible.
À retenir
La dette nette se lit rarement en valeur absolue : le ratio Dette nette / EBITDA (nombre d'années d'EBITDA nécessaires pour rembourser la dette) est le repère standard. En dessous de 1-2x, l'endettement est généralement jugé confortable ; au-delà de 4-5x, il devient un facteur de risque significatif, sauf secteurs spécifiques (foncières, infrastructures).
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