Bilan & trésorerie

Dette / Fonds propres (Debt-to-Equity)

Compare l'endettement financier total aux capitaux propres — mesure directe du levier financier d'une entreprise.

Le ratio Dette / Fonds propres (Debt-to-Equity, D/E) rapporte la dette financière totale aux capitaux propres de l'entreprise. Il mesure directement dans quelle proportion l'entreprise est financée par de la dette plutôt que par les apports des actionnaires et les bénéfices accumulés — c'est-à-dire son niveau de levier financier.

À retenir

Un D/E élevé amplifie le ROE en période favorable mais amplifie tout autant les pertes en période difficile. Le seuil "acceptable" varie fortement par secteur — les foncières et les banques opèrent structurellement avec un D/E élevé, contrairement au logiciel ou aux biens de consommation.

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Free Cash Flow (FCF)Trésorerie réellement disponible après financement de l'activité et des investissements — ce qui reste pour rémunérer les actionnaires ou désendetter.Fonds propres / Actifs (ratio de solvabilité)Part du bilan financée par les actionnaires plutôt que par la dette ou les dépôts : l'indicateur de solidité de référence pour lire une banque ou un assureur.CAPEX (dépenses d'investissement)Dépenses engagées pour acquérir, maintenir ou développer les actifs de long terme d'une entreprise — usines, équipements, infrastructures.BFR (Besoin en fonds de roulement)Trésorerie immobilisée par le cycle d'exploitation courant — stocks et créances clients, diminués des dettes fournisseurs.

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