Bilan & trésorerie

CAPEX (dépenses d'investissement)

Dépenses engagées pour acquérir, maintenir ou développer les actifs de long terme d'une entreprise — usines, équipements, infrastructures.

Le CAPEX (Capital Expenditures, dépenses d'investissement) désigne les sommes qu'une entreprise consacre à l'acquisition ou à l'entretien de ses actifs de long terme — usines, machines, infrastructures, brevets. Contrairement aux charges d'exploitation courantes, le CAPEX est immobilisé au bilan puis amorti sur plusieurs années plutôt que passé en charge immédiate.

On distingue généralement le CAPEX de maintenance (nécessaire pour simplement maintenir la capacité de production existante) du CAPEX de croissance (destiné à développer de nouvelles capacités) — une distinction rarement détaillée dans les rapports financiers mais essentielle pour juger de la vraie capacité de génération de cash d'une entreprise.

À retenir

Un CAPEX très supérieur à l'EBITDA sur une longue période signale un modèle économique très capitalistique — normal dans les télécoms ou l'énergie, plus préoccupant dans un secteur censé être capital-light.

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Dette netteEndettement financier total d'une entreprise, diminué de sa trésorerie disponible — l'endettement réel une fois le cash déduit.Current ratio (ratio de liquidité générale)Capacité d'une entreprise à couvrir ses dettes à court terme avec ses actifs les plus liquides.Dette / Fonds propres (Debt-to-Equity)Compare l'endettement financier total aux capitaux propres — mesure directe du levier financier d'une entreprise.Fonds propres / Actifs (ratio de solvabilité)Part du bilan financée par les actionnaires plutôt que par la dette ou les dépôts : l'indicateur de solidité de référence pour lire une banque ou un assureur.

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