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Méthodologie

Gap qualité/valorisation

Écart entre la qualité fondamentale d'une entreprise et son prix de marché — la métrique centrale du scoring Equity Ratings.

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Quadrant qualité fondamentale / prix de marchéQuadrant illustratif : l'axe horizontal va d'un prix de marché élevé à un prix bas, l'axe vertical d'une qualité fondamentale faible à élevée. Le cadran en haut à droite (qualité élevée, prix bas) correspond à un gap positif.↑ Qualité élevéeQualité faiblePrix bas →Gap positifqualité au-dessus du prix

Positions illustratives — pas des entreprises réelles.

Le gap qualité/valorisation est l'écart entre le score de qualité fondamentale d'une entreprise (rentabilité, croissance, solidité du bilan) et son score de valorisation relative (à quel point son prix de marché est cher ou bon marché par rapport à ses pairs sectoriels). C'est la métrique centrale de la méthodologie de scoring d'Equity Ratings.

Un gap positif signifie que la qualité fondamentale de l'entreprise dépasse ce que son prix de marché actuel laisse penser — un signal de valorisation potentiellement attractive. Un gap négatif signifie l'inverse : le marché valorise l'entreprise au-delà de ce que ses fondamentaux justifient actuellement.

À retenir

Le gap qualité/valorisation ne prédit pas le cours futur d'une action — il quantifie un écart entre fondamentaux et prix à un instant T, à charge pour l'investisseur d'interpréter cet écart à la lumière de son propre horizon et de sa propre analyse.

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Value investingApproche consistant à acheter des entreprises dont le prix de marché est inférieur à leur valeur intrinsèque estimée.Growth investingApproche consistant à privilégier les entreprises à forte croissance de chiffre d'affaires et de bénéfices, au prix d'une valorisation plus élevée.Avantage concurrentiel (moat)Barrière durable qui protège la rentabilité d'une entreprise face à la concurrence — pricing power, effets de réseau, coûts de changement.Valeur intrinsèqueLa valeur intrinsèque est l'estimation de ce que vaut réellement une entreprise, indépendamment de son cours de bourse du moment.

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