Valorisation

Price/Sales (P/S)

Capitalisation boursière rapportée au chiffre d'affaires — utile pour valoriser des entreprises pas encore rentables.

Le Price/Sales (ou Price to Sales, P/S) rapporte la capitalisation boursière au chiffre d'affaires annuel. Contrairement au PER, il reste calculable même quand l'entreprise n'est pas encore bénéficiaire — ce qui en fait un multiple de référence pour les entreprises en forte croissance (tech, biotech) dont les bénéfices sont encore négatifs ou proches de zéro.

À retenir

Le P/S ignore complètement la rentabilité — une entreprise avec un P/S bas peut simplement avoir des marges structurellement faibles. Il se compare presque exclusivement entre entreprises d'un même secteur et modèle économique.

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EV/EBITDAMultiple de valorisation qui rapporte la valeur d'entreprise totale (dette incluse) à l'EBITDA généré.Price to Book (P/B)Compare la capitalisation boursière à la valeur comptable des capitaux propres — combien le marché paie pour 1€ d'actif net.WACC (coût moyen pondéré du capital)Coût moyen que doit payer une entreprise pour financer ses actifs, en pondérant le coût de la dette et celui des capitaux propres.PEG RatioPER divisé par le taux de croissance des bénéfices — met la valorisation en perspective avec la dynamique de croissance.

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